（一）
先看最近几则新闻：
首先是前天的菏泽
然后是昨天的珠海
接下来是广州：
然后是深圳：
【深圳四大行首套房贷利率下调 “上浮15%”降至“上浮10%”】记者从某地产中介拿到的最新“深圳商业银行房贷利率情况”显示：中国银行、工商银行、北京银行、花旗银行首套房贷利率上浮10%，利率为5.39%。此前，深圳四大行首套房贷利率都是上浮15%，只有个别小银行利率松动。近日大银行的利率松动，标志房贷利率拐点真正到来——房地产放松的首个信号打响。（华夏时报）
现在简单总结下：
菏泽是三线城市，取消限售。背景是菏泽今年流拍了12宗地，全国第二；未来3年还有25万套棚改任务。
珠海是二线城市，对部分区取消限购。并且锁价。
广州算1.5线城市，对商住稍微松绑。
深圳是一线城市，这个政策基本没啥用。
所以，这当然只是非常非常轻微的政策，绝不是什么救市的王炸。
什么是王炸？
全国性的：降基准利率；减税（比如契税，增值税）
地方性的：非一线取消限购；一线的认房认贷改成认房不认贷（完全取消限购不太可能）；社保五年改两年。
其他的都不算。
那么连续几天这种消息是什么意思呢？看图：
至少，在房地产问题上，朝廷和巡抚，县太爷们是不一致的。
直接看图：
很明显，好的，肥的税种，都是朝廷户部直接收。留给巡抚的就小猫两三只。
但是地方的事情，那可得巡抚大人和各地知府知县来办，比如吃皇粮的大部分吃的可是地方藩库的钱粮。
所以，现实的问题，就是钱一定不够。
那除了拿房地产这个夜壶，还能怎么办？
当然，之前朝廷开出的条件是收房地产税。但姑且不说一大堆争议和重重阻力，现在最大的问题是，如果在当前这个大环境下，收房地产税有可能造成不可控的后果。
多一事不如少一事是非常理智的选择。
（二）
讲到这里，我们再来讲讲古。回顾下14年那一次是怎么玩的。
4月底开始，南宁松绑限购、天津滨海新区一成首付、无锡下调购房入户标准、安徽铜陵将对购房者进行财税补贴并降低二套房首付成数
6月20日，呼和浩特开了第一枪，正式发文取消限购。
7月10日，济南全面松绑。
7月中旬，无锡、厦门、宁波、南宁、福州、沈阳等近十个城市对限购政策作出不同程度的调整。而中央层面依然未对市场采取过多干预。
7月29日，杭州在酝酿了半年之久后终于公开表示放松限购。
7月30日，房价连跌36个月的温州立即跟进，随后，宁波也宣布正式放开限购。
8月10日，郑州松绑，在郑州市市内五区、郑东新区购买住房时不再需要提供住房套数证明以及居住、纳税和社保等情况证明。
9月3日，兰州解除限购。
9月22日，南京松绑。
9月23日，武汉宣布取消限购，并于9月24日立即执行。
9月25日，石家庄宣布，自26日起不再实行限购。
9月28日，珠海跟进，取消限购。
至此，全国仅剩下北京，上海，深圳，广州和三亚5个城市没有松绑。
这时候，王炸来了。
9月30日，央妈和银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，核心条款是：不认贷！
这是名副其实的王炸，因为这可以全面启动置换链条。你只要卖掉手上的一套，就可以继续享受首套资格。而首套意味着低首付，低利率，高杠杆。
10月7日，三亚宣布，取消限购。至此，全国仅剩下北上广深四个城市没有地方性松绑了。
但是有930新政，一线松不松，其实也无所谓了。
但是朝廷唯恐你不领悟，10月9日，再点了一炮。
时间到了2015年，朝廷更是火力全开：
2月~10月，央行4次下调存贷款基准利率。
2月~4月，央行2次下调存款准备金率。
3月，住房资金管理中心发布《关于进一步调整住房公积金个人贷款有关问题的通知》。
3月，央行、住建部、银监会联合下发通知：二套房贷款首付比降至四成。
3月，财政部规定：个人转让两年以上住房免征营业税。
7月，国家税务总局公布了《关于简化个人无偿赠与不动产土地使用权免征营业税手续的公告》。
8月，住建部、财政部、央行发布《关于调整住房公积金个人住房贷款购房最低首付款比例的通知》。
9月，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会发布《关于进一步完善差别化住房信贷政策有关问题的通知》。
到了2016年上半年，依然在烈火烹油：
2月，财政部发布《关于调整房地产交易环节契税、营业税优惠政策的通知》。
2月，央行下调存款准备金率。
2月，中国人民银行、中国银监会发布了《关于调整个人住房贷款政策有关问题的通知》。
3月，央行下调存款准备金率。
5月，阶段性适当降低住房公积金缴存比例政策。
直到2016年9月30日，突然恢复全面限购，风向就变了。
（三）
那么，问题就是，这次和上一次，会一样吗？
“这次不一样”和“这次还一样”几乎是个永恒的争论，谁也无法说服谁。
对此，我的观点是：这次方向是一样的，程度是不一样的！
咱们不模棱两可，旗帜鲜明的表态。
不要骗自己了，现在的现实，就是硬干干不下去了，就这么简单。
我为什么不喜欢和很多人争论公共政策呢，因为大部分人缺乏基本的逻辑训练，总是无法分清楚“应该怎么办”和“约束条件下能怎么做”。
比如说，周老师应不应该左手西施右手貂蝉呢？当然应该。
但是周老师能不能呢，恐怕不能。
同样的，很多人谈公共政策，又是画图，又是表格，又是引用一大堆数据，但你谈的，都是这事儿应该不应该做。说白了，这是价值判断。
但是现实是，做任何事情都有很多约束，有的甚至是刚性约束。
很多人得意洋洋说了一大堆应该做这，应该做那，我一般一句话就ok了：
你说的很对，那么有本事就继续做下去呀。
就老实了。
现实，就是做不下去嘛。
比如A股，操纵市场，财务造假，骗子横行，炒作成风，估值畸高。应该不应该解决？应该解决。怎么解决？让这些坏人受到惩罚最好的办法就是来一次彻底的出清，让这帮孙子都亏死，然后重起炉灶。
听起来很对，可能做吗？
同样的道理。
（四）
这次和14年，一样的是经济下行，还更严峻。一样的地方财政紧张。
不一样的是内外形势更严峻，闪转腾挪的空间更小，基数更高容易玩崩。
明年经济增速继续下台阶，是一定的。
明年贸易战并不能太乐观也是一定的。
如果经济太恶化，有可能引起较大的失业，这是不可以接受的。
之前这个图你们肯定看过：
就在今天，美团也跟进了
二维火跟进了：
窥斑可以见豹，如果蔓延下去，后果如何？
新的增长动能，短期也是没有的。这就不多解释了。
那么你说，还能怎么办？
答案就是，再走一次老路。
如果再不迅速扭转局面，广大****的***，就将面临，黏重滴威胁！
你还有别的选择吗？
不过，我认为就算动了，强度不可能和14年那样。
理由如下：
第一，毕竟说过，F住不C，这话说的太死，不好转弯。
第二，现在如果全面转弯，容易形成一致预期，如果这次搞出一个历史系的大顶，那太容易崩掉。
夜壶的目的是为了缓解你的尿急，所以可以放床底下，但是不可能让你摆客厅。
第三，居民部门固然还有空间，但是这个子弹不能再打光。
这次就算转向，目的是权宜之计，是应急。
综上所述：
我认为降息一到两次是可能的，其中明年一季度大概率有一次。
首套利率引导下行是有可能的。
有可能对改善型会有比较苛刻条件的从宽认定。
社保五改二和不认贷，最多就一样。也可能没有。
相关税费减免不太可能。
因此，重演之前那段波澜壮阔的大行情，是肯定不会的。但是温和回暖，小幅新高是有可能的。因为调整也没多少。
我的观点也很鲜明，转弯后的效果，是一多二平三空四崩。BJ4。
另外，如果真有这么一轮转弯的话，我认为在行情中期，可能房地产税就会出来。
最后多说点，对此，我们可都是马前炮，一以贯之：
参考：
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最后的最后，你们有没有很想念那张图啊？
大声点！
（完）
